?
010-85392755

公司公眾號

  • 嘉林微刊

  • 嘉音

  • 京ICP備05042744號-1

    (京)-非經(jīng)營性-2020-0081

    京公網(wǎng)安備110105012373

X

二維碼

X

ZS01-1-028-互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務(wù)資格證書

政策變局與資本主導(dǎo)時(shí)代的來臨

2014-06-05

核心提示:新醫(yī)改進(jìn)入攻堅(jiān)之年,醫(yī)保加速全覆蓋,基藥制度向基層全面滲透,縣醫(yī)院改革成為公立醫(yī)院改革破冰之舉。藥品降價(jià)又現(xiàn)冰山一角,量價(jià)掛鉤或成招標(biāo)拐點(diǎn),新版GMP正式實(shí)施,系列行業(yè)規(guī)劃相繼出臺,密集的政策調(diào)控已成常態(tài),產(chǎn)業(yè)變局愈演愈烈。醫(yī)藥工商企業(yè)如何應(yīng)對?……南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所專家將為您解讀當(dāng)前醫(yī)藥政策與市場熱點(diǎn)。

(SFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所所長林建寧)

在醫(yī)藥工業(yè)運(yùn)行方面,去年全年醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值修正為12368.27億元,同比增長23.1%。今年一季度全國醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值累計(jì)完成3143.11億元,同比增長25.45%。2011年1-4月 ,醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值4374.7億元,還是增長比較快的。按省份來看,今年一季度,排在前三位依然是江蘇、山東、廣東,江蘇和山東增長幅度比較高,但最高的增長幅度的省份是吉林省,增長了43%多。產(chǎn)銷銜接都是有明顯增長。主要是工業(yè)銷售收入高于工業(yè)總產(chǎn)值的銷售收入。今年一季度,同比增長27.31%,1-4月份同比增長28.44%,比去年同期的增幅明顯提升。其中各個(gè)子行業(yè)里面,銷售收入增幅最高的也是中藥飲片。剛剛看到,工業(yè)總產(chǎn)值增幅很好,但是利潤水平增幅不如總產(chǎn)值的,醫(yī)藥工業(yè)利潤總額312.19億元,同比增長21.30% 。1-4月份,環(huán)比又有所下降,增幅只有18.29%。什么原因,因?yàn)樯嫌蔚某杀驹谠黾?,下游的成本在下降?/p>

5月份CPI達(dá)到5.5%,預(yù)計(jì)6月份高達(dá)6%,西藥類CPI很低,到了4月份開始出現(xiàn)副增長,這是造成整個(gè)效益下降的主要原因。從各個(gè)子行業(yè)來看,利潤增幅最低的是化學(xué)原料藥。生物制劑的增長也只有4.19%,而中藥飲片等利潤增幅還比較大。從利潤額總額排行榜看,還是山東、江蘇、浙江排在前位。今年醫(yī)藥工業(yè)運(yùn)行在高速增長同時(shí),我們看到的一些不太理想的狀況。從工業(yè)銷售利潤率來看,在“十一五”期間,工業(yè)利潤率從原來的低估(2006年的8%)提升到了2008年的12.69%,這幾年一直維持在10%以上,但是今年1月份開始又 出現(xiàn)下滑。如果把生物制藥行業(yè)的利潤率與去年相比,下滑了2個(gè)多百分點(diǎn)。各個(gè)子行業(yè)的利潤率只有中藥飲片高于去年同期水平。

商業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)滯后,到現(xiàn)在最終數(shù)據(jù)還沒有出來。從去年的數(shù)據(jù)情況看增長了20.1%。2011年,南方所的測算是增長23%,工業(yè)有一個(gè)好的現(xiàn)象,是利潤比過去一直在上升,我們 相信2011年仍然是上升的趨勢。商業(yè)的集中度也在不斷提升,提升速度還挺快。商業(yè)集中度的提升,按照商務(wù)部的“十二五”規(guī)劃,目標(biāo)在2015年達(dá)到85%,就是百強(qiáng)的集中度達(dá)到 85%。

在醫(yī)藥幾大終端里面,在“十一五”期間,按樣本醫(yī)院用藥近五年符合增長率達(dá)到29.7%,2011年上半年約增長26.3%。第二終端今年1-6月份增長不太理想,零售的增長只有 13.63%,比去年、前年相比,增幅度有所下滑。其中零售的百強(qiáng)情況,增幅更加不理想,不超過10%。去年零售百強(qiáng)增幅只有7.7%,零售業(yè)的擴(kuò)張也減緩了速度。整個(gè)零售的門店增長情況。從最新數(shù)據(jù)看,去年增長2.87%,比前幾年都有明顯下滑,門店企業(yè)競爭白熱化。連鎖藥店在整個(gè)零售業(yè)里面所占的比例有所下滑,2010年只有34.5%,這是零售的情況。再看第三終端。最明顯的特點(diǎn),1-4月份,門診人數(shù)明顯在提升,第三終端對第一、第二終端的分流在加大。我們測算2010年增長27.9%,今年的增長幅度應(yīng)該不低于這個(gè)水平。

林建寧分析進(jìn)出口方面的情況說,很遺憾,我們看到出口在高速增長時(shí),出口價(jià)格在快速下滑。從2010年3月份開始,出口的均價(jià)按總金額除以它的噸位,平均每公斤從16.45 美元/公斤下滑到2011年4月的14.74美元/公斤,降幅為10.4%,特別是25種大宗原料藥出口均價(jià)大幅超過20%,人民幣對內(nèi)在貶值,對外在升值,因而未來并不是很樂觀。

醫(yī)藥工業(yè)生產(chǎn)保證較高的增幅,但是利潤水平有所下滑,這是今年上半年的工業(yè)情況,商業(yè)平穩(wěn)增長,利潤率進(jìn)一步回升,加速集約化。藥品終端銷售活躍,醫(yī)院中端高幅增長,零售市場增速放緩,第三終端就診量持續(xù)攀升,基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)對零售的客源分流逐步顯現(xiàn)。醫(yī)藥出口恢復(fù)強(qiáng)勁增長,但總體呈現(xiàn)量增價(jià)減的趨勢。這種趨勢對發(fā)展后勁是有影響的。

林建寧指出,影響醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)的兩大主導(dǎo)因素,一個(gè)是政策因素,另外一個(gè)是資本因素。資本因素,前幾年我們已經(jīng)在談,但是如果說前幾年只是看到了苗頭的話,那么2010-2011年是資本明顯加速對產(chǎn)業(yè)的推動,加快它的變化過程。今天我們在政策方面,剛才翁處長已經(jīng)解讀了GMP的相關(guān)情況。把近期的一些政策變化用這個(gè)路線圖作一個(gè)歸納,近三年甚至未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi),所有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策跟新醫(yī)改密切相關(guān)。所有的近幾年的醫(yī)藥方面的相關(guān)政策包括招標(biāo)、要價(jià)、醫(yī)保目錄、抗生素的限用都是跟新醫(yī)改政策密不可分。新醫(yī)改政策,我們說過去三年主要是做三件事,未來一段時(shí)間還是圍繞這三件事為主來做。這三件事第一是醫(yī)保的擴(kuò)容,第二是加大基層投入,第三是公立醫(yī)院改革的試點(diǎn)。我們說最容易做的就是醫(yī)保的擴(kuò)容,只要政府愿意投入,全民老百姓都得益,工商企業(yè)也得益,政府也有政績。醫(yī)保擴(kuò)容通過前幾年的努力,到今年年底基本到位。醫(yī)保擴(kuò)容是實(shí)實(shí)在在一個(gè)大利好,到年底已經(jīng)做到一個(gè)段落之后是加大流動性、在報(bào)銷方式、大病統(tǒng)籌這些方面去努力。最難的是公立醫(yī)院改革的試點(diǎn),衛(wèi)生部有領(lǐng)導(dǎo)說這是世界性難題,我們看看為什么難?再分析一下有兩個(gè)悖論。首先一個(gè)是管辦分開與公益性的矛盾,第二個(gè)矛盾是投入資源向基層傾斜與公立醫(yī)院改革需要投入之間的矛盾,公立醫(yī)院改革需要加大投入,主要資源投到基層,而公立醫(yī)院管辦分開、醫(yī)藥分開,以藥養(yǎng)醫(yī)的補(bǔ)貼誰來貼?這兩個(gè)悖論造成它確實(shí)困難重重。

一個(gè)容易做的很快做了,但是難的,世界難題做到什么程度,在兩會期間,總理談到未來醫(yī)改工作還是加快公立醫(yī)院改革試點(diǎn),2003年提出試點(diǎn),現(xiàn)在總理在報(bào)告中仍然說要加 大力度。所以這輪新醫(yī)改能否改到位,公立醫(yī)院改革的試點(diǎn)是重中之重。好做的做完了,難做的慢慢在做,只有中間這塊也不太好做,但是相對來說也沒有那么難,那么就是基藥,基藥的監(jiān)管政策等一系列政策展開,在去年下半年說,現(xiàn)在醫(yī)改都變成“藥改”了。從一開始大家期望值很高,希望進(jìn)入醫(yī)保目錄,到現(xiàn)在開始有一些新的變化,國家在政策上做一些調(diào)整。

從監(jiān)管重點(diǎn)來,現(xiàn)在監(jiān)管重點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)低價(jià)藥品重點(diǎn)核查,要求各地核查的標(biāo)準(zhǔn)要一致,批評某些地方檢查沒問題,國家一檢查馬上出問題。上半年核查出一些企業(yè)的問題,大家都知道,領(lǐng)導(dǎo)們在會上舉了一個(gè)例子,云南招標(biāo)之后,由于有一些品種價(jià)格非常低,提出核查時(shí),藥監(jiān)部門打算核查時(shí),有幾家企業(yè)主動棄權(quán)。對于在座主流質(zhì)量好的企業(yè)來講,核查是一個(gè)公平的方法。還有全程電子監(jiān)管,跨省核查及聯(lián)合核查。在價(jià)格政策方面,是分批實(shí)施統(tǒng)一價(jià)格。在其他政策方面,全科醫(yī)生制度在逐步推行。目標(biāo)是2020年全面實(shí)施。還 有轉(zhuǎn)診制,提高社區(qū)醫(yī)療報(bào)銷比例以及擴(kuò)大目錄范圍。目前的目錄范圍不足以支撐基層醫(yī)療用藥的水平,用藥如果靠現(xiàn)在的基本藥物目錄的品種很可能滿足不了,這是在基藥方面特別關(guān)注的幾個(gè)政策。

林建寧繼續(xù)介紹說,目前醫(yī)藥上市公司其中在海外有63家,在國內(nèi)的有110家。說明我們空間還很大。美國資本市場上,醫(yī)藥行業(yè)排在第四位,我們是排在第十四位,潛力很大。在資本市場上,總營收占1.97%,說明空間增長很大。在國內(nèi),“第一股”哈藥從93年上市之后,經(jīng)歷了兩個(gè)增長期。第一個(gè)是1996-2004年,這八年中增長得比較快。到了近幾年迎來第二個(gè)增長點(diǎn),2010年是醫(yī)藥企業(yè)IPO數(shù)量增長。醫(yī)藥行業(yè)在資本市場上的表現(xiàn)總體還不錯(cuò),市盈率都高于平均市盈率,業(yè)績還是比較穩(wěn)健的,不管是創(chuàng)業(yè)板、中小板。上市那么多,除了內(nèi)部自身原因,產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,GMP改造,還有國際上金融危機(jī)之后,創(chuàng)業(yè)板平臺的推出,更重要的是各路基金推波助瀾。從前年開始到去年,資本市場上,我們看到醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)投環(huán)境很好,很多基金都來爭搶醫(yī)藥行業(yè)的優(yōu)勢地位。我在去年參加一個(gè)大企業(yè)集團(tuán)的規(guī)劃研討會,“十二五”規(guī)劃的研討會,他們提出來一個(gè)“低成本擴(kuò)張戰(zhàn)略”,我提出反對。這樣一個(gè)戰(zhàn)略在這個(gè)時(shí)代已經(jīng)過去了。

我們看到,2010年私募投資案例103起,投資總額18.58億美元,創(chuàng)歷史新高。2010年,有VC/PE背景的醫(yī)藥IPO有12家,其中有18家退出,帳面回報(bào)率是10.5倍。全年中國VC/PE市場平均帳面投資回報(bào)率是8倍左右。醫(yī)藥行業(yè)目前上市公司還比較少,這些資金的進(jìn)入,我們相信不是短期的,帶來的效益是長期的。除此之外,醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部的并購在過去一年也是加快了速度。歷年來,醫(yī)藥類的內(nèi)部并購,從東北制藥重組拉開了醫(yī)藥并購1序幕,2004年醫(yī)藥并購活動市場達(dá)到高潮2006-2007年,醫(yī)藥并購加快,這種兼并重組使得車間更加合理配置,相對來講,一些大企業(yè)會加快速度做大做強(qiáng)。目前基本形成了幾大體系,即業(yè)內(nèi)的并購主體,如華潤、遠(yuǎn)大、國藥、上藥、通用、廣藥、太極、復(fù)星等。

資本因素在醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)里面,從過去一年到今年上半年有特別強(qiáng)的推動力,醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績拉升提高,推動企業(yè)研發(fā)的創(chuàng)新。隨著新醫(yī)改深入推進(jìn),醫(yī)藥政策進(jìn)入密集調(diào)整階段。政策變局必將引發(fā)產(chǎn)業(yè)秩序的深刻變化,而資本成為“十二五”期間,醫(yī)藥集約化進(jìn)程中加速的強(qiáng)大推手,資本主導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)格局將發(fā)生重大變化。我們得出一個(gè)概念——中國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策變局和資本主導(dǎo)時(shí)代已經(jīng)來臨。

隨后,林建寧匯報(bào)了南方所醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)運(yùn)行預(yù)測。

他表示,去年年底,預(yù)測假定三大前提,現(xiàn)在看來都基本成立。2011年醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值不低于15200億元,同比增長不低于23%。七大類醫(yī)藥商品銷售總額增長在23%左右。今年上半年升幅比較高,醫(yī)藥行業(yè)總產(chǎn)值增幅比較大。在百強(qiáng)會之前,南方所內(nèi)部也在開研討會,討論年中是否調(diào)整預(yù)測,結(jié)果是:我們不調(diào)整。按照道理,今年上半年上漲幅度比較大,我們不調(diào)高的理由有這么幾點(diǎn):央行年內(nèi)第三次加息,六次提高保證金。我們感覺到經(jīng)濟(jì)有可能增長幅度沒有人們想象那么快。第二,是上半年的高幅增長以中藥為主。第三,出口的量增價(jià)跌,使得出口的后勁不是特別大。第四,醫(yī)藥工業(yè)利潤率下降。第五,8500億的疑惑。

林建寧展開第五點(diǎn)說,這8500億本來說是2009-2011年新增財(cái)政投入8500億。如果按照8500億的新增資金,那么今年投入會很大,因?yàn)榍皟赡晖度氩⒉淮蟆?008年是2757億,而每年的投入基數(shù)不算的情況下,8500億是新增加的,但是今年的兩會期間,財(cái)政部副部長在答記者問時(shí)表示,8500億基本到位,而且大大超過,達(dá)到11342億,比8500億增加了2842億,就是把以前的都算進(jìn)去了。如果含三期、五期,8500億就不算增加了很多投入了。這樣一算,我們納悶了,覺得去年年底所預(yù)測財(cái)政會加大很多投入,看來不能這么指望。南方所在做一些調(diào)研時(shí),發(fā)現(xiàn)財(cái)政很困難,如浙江的地方投入很不到位,所以這8500億不能按著我們原來想象的那么大了。按照此預(yù)測,今年年底,我們的終端市場合計(jì)增長26%左右,我們預(yù)測2015年超過歐洲。

進(jìn)入新的“十二五”規(guī)劃期間,我們的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)期,有五大特點(diǎn)。第一個(gè),醫(yī)藥業(yè)將進(jìn)入加速發(fā)展期,中國將成為全球第二大藥品市場。第二,將進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期,創(chuàng)新獎主導(dǎo)競爭格局的變化。第三,國際競合會增加,國際化進(jìn)程江孕育一批現(xiàn)代企業(yè)。第四,我國醫(yī)藥將進(jìn)入資本主導(dǎo)期,集中度進(jìn)一步提高。第五,我國醫(yī)藥將進(jìn)入跨地域整合期,規(guī)模成本優(yōu)勢將促使一批大型企業(yè)相對壟斷品類市場。這是我們對未來一段時(shí)間的總體判斷。